中线抄底：新能源汽车高景气，动力电池龙头估值已处于历史低位

在全球碳达峰碳中和的背景下，各个国家都为未来的新能源汽车发展列出了不同的时间表，中国也不例外。

2022年在国内市场，我们看到的是稳增长的经济增长的压力，但实际上放眼全球，你会发现新能源汽车在各个国家的发展都呈现了一枝独秀，在支柱性的产业里边，新能源汽车的发展几乎是大类的产业里边最快的。

在我印象中一季度的时候，欧洲的新能源汽车销量增速同比去年同期达到了70%以上，美国达到了100%以上，国内市场是达到了150%左右，这些数字都告诉我们，您可能感受到经济增长的寒意，但是新能源汽车这个行业赛道还是炙手可热的。

我们知道从2022年以来，多种国际国内的突发因素导致股票市场出现了大幅的调整，截止到2022年4月28号收盘的时候，比方说不论是国内的上证、深成指、沪深300、创业板指数的跌幅，都创造了最近10年以来的如果按照年度来看的话，是仅次于2018年，这个跌幅应该是相当之大，倾巢之下没有完卵，新能源汽车行业赛道各细分赛道的龙头也都出现了大幅的调整。

如果说站在2021年的时候，我们来看新能源汽车这个行业赛道，你会发现行业很好，但估值泡沫比较明显，经过这一轮大幅的调整之后，是不是新能源汽车这些行业赛道龙头企业具备了投资的这些机会，已经进入到了所谓的底部区域？

我们下面来看一看新能源汽车龙头企业2022年最新一季度的利润增长，第二它们年初以来股价的调整，第三它们从上市以来或者是最近10年估值的市盈率的百分位，也就是说它的估值水平到底怎么样。

我们先看一下有个叫中证新能源汽车，有这么一个指数，这个指数是有22只基金来跟踪的，一共有成分股是50只，这个数字来告诉我们就新能源汽车应该说在整个市场上被机构投资者广泛关注，另外50只成分股也说明在这个指数里边几乎把新能源汽车那些重点细分赛道的龙头都一网打尽了。

截止到2022年4月28号，我们看到指数的成分股，它的加权利润同比去年同期增长了69.97%，其实大家来想一下2022年本身经济面临稳增长，但是在新能源汽车的主赛道同比去年同期利润出现了这么大的增长，这表明汽车这个行业赛道还是炙手可热的，当然是新能源汽车了。

我们下面看一下那些具备利润高增长，股价调整幅度又比较大，然后今天处于估值历史低位的这些龙头企业。

从最上游开始来讲，先说的是赣峰锂业，它主要是锂电池的原材料，比方说还有像锂盐、碳酸锂、氢氧化锂，主要是电池级的。

截止到2022年4月28号收盘的时候，赣锋锂业最近4个季度就包括2022年的一季度，4个季度算下来它的滚动TTM的市盈率是18.4倍，市盈率水平处于最近10年时间0.09%的百分位，也就大概只有两天时间，比今天估值更便宜一点，其他几乎所有的时期比今天的估值都要贵，是不是意味着说它的估值处在一个绝对的底部区域了？这是10年时间来对比都是这样的。

我们再来看它的利润，2022年的一季度，它的利润同比去年同期增长了640%，但在大盘调整的背景下，从年初以来截止到4月28号，它的股价调整了多少呢？25%，这个跌幅大概和沪深300指数跌幅是相当的。

一是股价大幅调整，第二是它的利润大幅增长，所以导致它的估值水平处于从2012年4月28号到2022年4月28号的十年的一个低位。

北上资金持股赣锋锂业是8.38%的股份，是截止到4月28号的数据。